Balance Cambiario del Banco Central: Saldo positivo en el primer semestre
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) cerró el primer semestre del año con un resultado positivo en términos de desatesoramiento de divisas. Los datos oficiales revelan que, gracias a los acontecimientos del segundo trimestre, la “formación neta de activos externos de residentes del sector privado no financiero” —conocida en el mercado como fuga o atesoramiento— registró un superávit de 146 millones de dólares en junio.
Este balance favorable refleja el apetito por las apuestas al “carry trade”. En contraste, hace un año, durante el mismo período, hubo una salida de capitales por 577 millones de dólares previa a las elecciones primarias de 2023.
Al analizar los números del BCRA, se observa que el desatesoramiento de junio se explica principalmente por las ventas netas de billetes realizadas por las empresas, que sumaron 95 millones de dólares. Las familias, por su parte, compensaron compras y ventas por un monto similar de 9 millones de dólares. Además, se registraron 52 millones de dólares de ingresos netos en concepto de divisas.
El BCRA detalla que los ingresos netos a cuentas propias desde el exterior provinieron de diferentes sectores: el “Sector Real” aportó 34 millones de dólares, los “Inversores Institucionales y otros” contribuyeron con 10 millones de dólares, las “Personas Humanas” sumaron 6 millones de dólares, y el sector “Oleaginosas y Cereales” aportó 1 millón de dólares.
Por otro lado, las inversiones directas de no residentes en el sector privado no financiero generaron ingresos netos a través del mercado de cambios por 71 millones de dólares.
En el próximo semestre, será interesante observar cómo se comportan los ahorristas e inversores ante las nuevas flexibilizaciones cambiarias, especialmente considerando la presión sobre las reservas del BCRA. Además, en el mercado minorista, se ha notado un creciente número de vendedores y una retracción de la demanda en las operaciones con billetes.
En el ámbito financiero, las operaciones de la cuenta financiera cambiaria resultaron deficitarias en 332 millones de dólares en junio. Esto se explica principalmente por el aumento de los activos externos líquidos de las entidades que conforman la Posición General de Cambios (PGC), que aumentó en 249 millones de dólares. Además, hubo egresos netos por préstamos financieros y líneas de crédito (66 millones de dólares) y suscripción neta de títulos valores (21 millones de dólares). Los ingresos netos de inversión extranjera directa sumaron 4 millones de dólares.
En resumen, las entidades finalizaron el mes con un stock de PGC de 6.761 millones de dólares, un aumento del 4% respecto al mes anterior. La tenencia de billetes en moneda extranjera totalizó 4.598 millones de dólares, representando el 68% del total de la PGC. Estos fondos son conservados por las entidades para atender los movimientos de los depósitos locales en moneda extranjera y las necesidades del mercado de cambios.
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