Enero va camino a convertirse en el cuarto mes consecutivo con una inflación en torno al 2%, con estimaciones que sitúan el índice del mes en una variación entre el 2% y el 2,5%, lo que representaría una baja respecto al 2,7% de diciembre. Este descenso es visto como un signo positivo, pero no suficiente para alcanzar la meta de un 2% que muchos esperan.
El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) publicará oficialmente el índice correspondiente a enero este jueves. Sin embargo, consultoras privadas ya han señalado que los factores estacionales y el peso creciente de los servicios siguen siendo los principales obstáculos para lograr una disminución más significativa.
Factores Claves para la Desaceleración de la Inflación
A pesar de la estabilidad del dólar y la eliminación del impuesto PAIS en enero, la inflación se ha visto contenida por aumentos en ciertos sectores, especialmente en el turismo y los servicios. En cuanto al turismo, como es habitual durante la temporada de vacaciones, los precios se dispararon. Según C&T Consultores, el aumento mensual del sector fue del 6,2%. Por otro lado, las categorías de Recreación y Cultura, Seguro, y Restaurantes y Hoteles tuvieron incrementos del 7,7% y 6% respectivamente en la Ciudad de Buenos Aires (CABA).
El rubro Alimentos y Bebidas alcohólicas también experimentó subas, destacándose el aumento de las carnes y frutas, con un 2,9% y 5,7% respectivamente.
El Impacto de los Servicios
Un punto crítico para los analistas es el peso creciente de los servicios en la inflación. En CABA, los servicios subieron un 4,3% en enero, mientras que los bienes lo hicieron solo en un 1,4%. Esta disparidad refleja la tendencia a la recuperación de los salarios reales, que genera mayor demanda de servicios, lo que aún no se ha estabilizado completamente. Los servicios representan el 31% de la canasta del IPC nacional, y aunque se han incrementado en los últimos meses, aún no logran alcanzar su equilibrio.
Tres Precios Claves para Romper el 2%
El Gobierno argentino está concentrado en tres elementos para lograr una inflación por debajo del 2%:
- Salarios: Las paritarias, especialmente para los empleados públicos, son clave. El Gobierno intenta limitar los aumentos a un 1% mensual para ciertos sectores, como los estatales, alineados con la pauta salarial de diciembre. El seguimiento de estas negociaciones es crucial para controlar la inflación.
- Dólar: El tipo de cambio sigue siendo un factor decisivo. La baja del «crawling peg» (devaluación gradual) ya se empezó a aplicar en febrero, y la posibilidad de acuerdo con el FMI para recibir fondos frescos podría generar una mayor estabilidad cambiaria, lo que a su vez aliviaría la inflación.
- Servicios Públicos: El Gobierno mantiene su atención en dos áreas fundamentales: las prepagas y las tarifas de servicios. A lo largo de 2024, las prepagas subieron un 226% y las tarifas un 430%, aunque el Ejecutivo intenta frenar futuros aumentos, como en el caso de la electricidad, para contener la inflación.
El Desafío de la Postergación de Aumentos
Aunque la postergación de aumentos tarifarios y el control sobre ciertos servicios ayudan a moderar la inflación en el corto plazo, esta estrategia también genera una paradoja: retrasa la adecuación de precios, lo que podría complicar la desaceleración más pronunciada de la inflación a mediano y largo plazo.
Proyecciones para el Futuro
De acuerdo con las proyecciones del Rem (Relevamiento de Expectativas de Mercado), se espera una trayectoria descendente de la inflación, con cifras de 2% en abril y 1,6% en julio. Para todo 2025, la inflación proyectada es del 23,2%, un 2,7% menos que las estimaciones previas del REM.
Este escenario sugiere que, aunque la inflación sigue una tendencia a la baja, el desafío del Gobierno será lograr que los salarios y los precios sigan la misma senda sin poner en riesgo el crecimiento económico previsto para este año. La clave estará en gestionar las paritarias, el tipo de cambio, y la evolución de los servicios sin descuidar los sectores que siguen presionando los índices de inflación.
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