El ministro de Economía, Luis Caputo, desmintió los rumores que circulaban en el mercado sobre la posibilidad de un canje de deuda y aseguró que el Gobierno pagará los cupones de amortización e interés correspondientes a enero, sin recurrir a los mercados internacionales. La declaración llega después de un informe publicado por Cohen Aliados Financieros, que sugería que el Gobierno podría aprovechar la reciente baja del riesgo país para llevar adelante una operación de canje, una estrategia que permitiría mejorar el perfil de los vencimientos de deuda.
Pago de Cupones sin Salir al Mercado
En sus declaraciones, Caputo afirmó con firmeza que no se llevará a cabo un canje de deuda y que los pagos correspondientes a los vencimientos de enero, que totalizan más de 4.000 millones de dólares, se cumplirán sin necesidad de recurrir a la emisión de nueva deuda en los mercados internacionales. «Los más de 4.000 millones de dólares que se pagarán a los inversores probablemente se reinvertirán en el riesgo argentino, pero no será en bonos soberanos. Esos fondos irán principalmente al sector privado y a algunas provincias», explicó el ministro.
Caputo destacó que esta estrategia se traducirá en una mayor inversión en la economía real, menores tasas de interés y un impulso al crecimiento económico, lo que generará empleo y mejoras en la calidad de vida de los argentinos. El ministro reafirmó su objetivo de fomentar la confianza de los inversores en el país, sin recurrir a nuevos endeudamientos en el mercado internacional.
Los Rumores de un Canje Voluntario de Deuda
El rumor sobre un posible canje voluntario de deuda ha estado circulando en el mercado durante las últimas semanas, alimentado por la reciente caída del riesgo país. La propuesta de canje consistía en extender los plazos de pago de la deuda, lo que permitiría al Gobierno mejorar su perfil de vencimientos y ahorrar más de 5.000 millones de dólares en pagos a futuro.
Un canje voluntario no implica un riesgo de default, ya que se trataría de una alternativa que ofrecería a los bonistas la opción de cambiar sus bonos actuales por otros de mayor duración, con pagos de cupones más largos. Sin embargo, para que este canje se concretara, sería necesario un decreto de necesidad y urgencia (DNU) aprobado por la Cámara de Diputados para la deuda bajo ley argentina, y una asamblea de bonistas para los bonos bajo ley extranjera.
Desde Cohen Aliados Financieros, aclararon que su análisis sobre la posibilidad de un canje de deuda no pretendía predecir que se llevaría a cabo, sino simplemente evaluar los escenarios habilitados por el decreto en cuestión. «En ningún momento buscamos predecir las probabilidades de un canje de deuda ni lo consideramos como el escenario más probable», dijeron desde la consultora.
El Riesgo País y la Posibilidad de Financiamiento Externo
A pesar de que Caputo negó la posibilidad de un canje, la reciente caída del riesgo país, que se encuentra cerca de los 750 puntos básicos, ha reavivado el debate sobre la posibilidad de que Argentina vuelva a los mercados internacionales para financiarse a tasas más bajas. Según GMA Consultora, para que Argentina pudiera emitir deuda a tasas de un solo dígito, el riesgo país debería estar por debajo de los 550 puntos básicos. En caso de que el Gobierno quisiera emitir bonos a tasas más cercanas al 10%, el riesgo país tendría que reducirse a alrededor de 550 puntos básicos, lo que podría abrir una ventana de financiamiento más atractiva en los mercados internacionales.
Una consultora reconocida en el mercado destacó la importancia de la caída del riesgo país, que ha generado nuevas oportunidades de financiamiento que antes no estaban disponibles. Según este análisis, si el Gobierno estuviera dispuesto a volver a los mercados internacionales, podría obtener mejores condiciones de emisión, lo que beneficiaría las finanzas del país en el mediano plazo.
A pesar de los rumores sobre un posible canje de deuda, el ministro Luis Caputo ha dejado claro que el Gobierno pagará los cupones de enero sin recurrir a los mercados internacionales, priorizando la reinversión de los fondos en el sector privado y en la economía real. A medida que el riesgo país sigue cayendo, el Gobierno mantiene la intención de continuar fomentando la confianza de los inversores y evitando nuevas emisiones de deuda, al menos en el corto plazo.
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